1、此次股权转让暨控制权发生变更是基于什么目的?藏格矿业未来的发展的策略如何规划?
(1)战略资源协同开发:紫金矿业作为矿产资源领域的领军企业,与公司共同持有巨龙铜业股权,实现了铜矿资源的高质量开发。双方建立了稳固的合作伙伴关系,紫金矿业的丰富经验和开发能力有望提升公司资源开发效率;
(2)优势互补降低资源开发风险:紫金矿业在铜、金、锌(铅)及银等资源储备和技术上拥有优势,而公司在盐湖提锂及钾资源开发领域具有技术优势。双方合作能够发挥各自所长,减少资源开发的不确定性,并降低开采成本;
(3)锂资源业务协同发展提升抗风险能力:紫金矿业经营事物的规模广,市场渠道多,已涉足锂资源领域。双方在锂产业链上存在广阔的合作空间,企业能借助紫金矿业的市场渠道,有效应对行业波动,提升公司整体抗风险能力。
答:藏格矿业立足青藏高原,起步青海察尔汗盐湖,进军西藏铜矿、盐湖,截止目前,公司在产的察尔汗盐湖项目的氯化钾、碳酸锂成本低,毛利率高,盈利能力强,且在建的麻米错盐湖,锂资源丰富且锂浓度极高,依托低成本优势,预计经济效益较好。本次交易完成后,公司在钾、锂领域领先的成本控制能力与紫金矿业的全流程自主技术、大规模系统工程研发实施能力、全世界内广泛的资源和市场渠道相结合,加快释放公司在钾、锂板块的资源潜力,促进资源优势向经济效益转化。
答:作为一家矿产资源企业,经过多年的发展,在资源储量与开发技术上积累了行业一马当先的优势,其中:
钾资源方面,藏格矿业基于察尔汗盐湖钾资源开发起家,拥有青海察尔汗盐湖铁路以东724.35平方公里采矿权100%权益,目前已发展成国内第二大氯化钾生产企业。老挝巴俄县区 157.72 平方公里钾盐矿的氯化钾资源量约为9.84亿吨,产能提升空间大;
锂资源方面,公司依托察尔汗盐湖提钾后的老卤为原料,已建成达1万吨/年的电池级碳酸锂产能。此外,公司储备丰富的锂盐增量项目,包括麻米错盐湖一期规划的5万吨/年锂盐产能、龙木错盐湖规划的7万吨/年锂盐产能、结则茶卡盐湖规划的6万吨/年锂盐产能,其中,在建的麻米错盐湖锂浓度极高,平均品位氯化锂 5,645mg/L,依托公司在碳酸锂开发的低成本优势预估经济效益较好;
铜资源方面,公司持有巨龙铜业30.78%比例股权,目前巨龙铜矿二期扩建工程正在加紧建设,预计将于2025年底投产,届时归属藏格矿业权益的矿产铜产量将达9.2-10.8万吨/年;若三期得到政府有关部门批准,公司权益产能还将逐步提升至18万吨/年。
(2)拥有行业领先的盐湖提钾、提锂工艺,并有效转化为成本优势。经过多年的发展,藏格矿业搭建了一支专业团队,拥有丰富的盐湖开发经验和低成本盐湖提钾、提锂技术。
在盐湖提钾方面,公司自主研发“固转液”技术解决了低浓度钾资源提取难题,实现对低品位钾盐资源的利用,有效保证钾盐的长期高效利用与国家战略资源的供给;
在盐湖提锂方面,公司通过不停地改进革新,攻克了超高锂镁比、超低浓度卤水提锂的世界性难题,使锂回收率达到95%以上,同时研发了具有国际领先水平的“一步法”提锂工艺,可一次性得到电池级碳酸锂。
汇绿生态科技集团股份有限公司(以下简称“汇绿生态”或“公司”)主营业务为园林工程项目施工、园林景观设计及苗木种植等,能够完整的提供苗木种植、园林工程设计、施工及后续绿化养护等全产业链服务。公司也有重点工程建设项目、名片项目,主营业务有一定竞争力。基于业务拓展考虑近几年一直在寻找并购标的,进行过尝试投资。武汉钧恒科技有限公司(以下简称“钧恒科技”)主要做光模块,符合大政策方向;钧恒科技运营良好,市场开拓优秀,2024年6月公司收购钧恒科技30%的股权,经过半年逐步了解,决定加大投资,这次用现金增资到51%股权。2025年2月5日公司召开临时股东大会审议该议案。
钧恒科技的主营业务光模块是近两年关注度很高的行业,在AI加快速度进行发展背景下,汇绿生态给钧恒科技提供资金上的支持,这算是极大的赋能,为钧恒科技后续的发展提供了充足的动力。
汇绿生态的主要经营业务收入确实有所下滑。由于2024年6月收购了钧恒科技30%的股权,汇绿生态第三季度的净利润也有一部分来自投资钧恒科技的收益。
钧恒科技2024年1-9月实现的净利润已基本达到上市公司2024年6月收购钧恒科技30%股权时签订的《业绩承诺及补偿协议》中约定的2024年全年承诺净利润4,500万元的水平,业绩大幅好于预期。
历经十余年技术创新和产品升级,钧恒科技确立以光模块、AOC和光引擎等光通信产品为钧恒科技核心产品。钧恒科技核心产品在市场上需求稳定,为提高运营效率和盈利能力,最近一年一期,钧恒科技聚焦核心产品的升级与销售,核心产品合计占各期主要经营业务收入占比分别是80.38%、88.15%、93.69%,占比逐步提升。近年来,钧恒科技核心产品在市场上需求持续增长,推动了钧恒科技整体营业收入的增长。最近两年一期钧恒科技综合毛利率分别是20.49%、21.55%和28.05%,2024年1-9月受400G、800G等高速率光模块批量供应的影响,毛利率大幅度增长。根据以上行业发展状况、钧恒科技核心竞争力、历史业绩、已签订合同及未来规划情况,钧恒科技中低速率产品会维持一定的供应量,高速率产品销量会逐年增加。
分接开关市场小众且规模有限,大型电力变压器通常与大型基建项目紧密相关。从长久来看,跟着社会经济规模及用电需求是增长的,这样分接开关市场整体容量预计也会波动向上,但行业在长期平均增速并不会特别快。
从全球的行业发展看,海外发展经过七八十年主要就剩下一家,国内三十年发展剩下的主要是华明,公司目前在海外市场的市占率还很低。公司是国内分接开关有突出贡献的公司,虽然部分型号也有一些其他厂家在做,但规模较小,没有成规模的竞争对手。从销售量的角度看,公司分接开关在国内的市占率较高。从销售额的角度看,目前公司在更高附加值市场领域的占比还很低,很多相关领域还是以进口产品为主,因此占比会低于销售量的水平。
公司产品主要使用在于35kV及以上变压器,其需求随变压器市场扩大而增长,而变压器增长与电网投资及固定资产投资紧密关联。小型配电变压器(如10kV、20Kv)一般无需有载调压。变压器增长主要受两大因素推动:一是宏观经济与用电量的增长,特别是全球能源转型下海外电网投资增加;二是产业驱动因素,如国内的电动车、光伏风电产业及海外算力产业兴起等。因此,行业发展主要看电网、发电侧和用电侧的投资情况及是否有新的产业扩张周期。
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